Vô vàn khó khăn để Man United có thể huy động tiền mua Benjamin Sesko

Hiện tại, "Quỷ đỏ" coi như đã sở hữu Benjamin Sesko từ RB Leipzig. Giống Matheus Cunha và Bryan Mbeumo, Sesko không hề rẻ. Sau khi Newcastle United đưa ra lời đề nghị nâng giá cách đây 3 ngày, Man United cũng vào cuộc với mức giá mở đầu là 75 triệu Euro, cộng thêm 10 triệu Euro phụ phí vào ngày hôm sau.

Việc ký hợp đồng với Cunha diễn ra trước ngày 30.6, thời điểm kết thúc năm tài chính nên toàn bộ 71,3 triệu bảng phí chuyển nhượng được tính vào năm tài khóa 2024-2025. Trước đó, họ đã chi 272,1 triệu bảng trong 9 tháng tính đến 31.3, đưa tổng mức chi cho phí đăng ký cầu thủ mùa trước lên 343,5 triệu bảng, cao thứ 3 trong lịch sử bóng đá Anh (chỉ sau Manchester City và Chelsea).

Dù vậy, doanh thu từ bán cầu thủ lại rất hạn chế. “Quỷ đỏ” chỉ thu về 66,3 triệu bảng mùa trước (con số cao thứ 2 trong một thập kỷ qua) nhưng vẫn quá thấp so với tổng chi. Hệ quả là khoản chi ròng đạt tới 277 triệu bảng.

Điều này cho thấy một thực tế Manchester United vẫn đang vận hành theo mô hình chi mạnh - thu ít, khiến ngân sách luôn trong tình trạng chịu áp lực, đặc biệt khi không có khoản thu từ UEFA do vắng mặt tại đấu trường châu Âu mùa này. Tuy nhiên, điều đáng lưu ý là việc bạo chi của họ đang được kiểm soát thông qua các cấu trúc tài chính khôn ngoan, giúp giảm áp lực ngắn hạn và giữ khả năng xoay vòng trong trung hạn.

Một yếu tố nữa cần kể đến là tầm ảnh hưởng của Sir Jim Ratcliffe sau khi tiếp quản quyền kiểm soát mảng bóng đá Man United. Dù không trực tiếp điều hành tài chính, nhưng triết lý “đầu tư hiệu quả” của ông đang được phản ánh qua từng quyết định: từ việc đàm phán kỹ hơn trong các hợp đồng chuyển nhượng, đến việc kiểm soát lại hệ thống lương thưởng và cắt giảm những khoản chi không cần thiết trong ban điều hành.

Sự hiện diện của những nhân vật có kinh nghiệm như Omar Berrada hay Jason Wilcox cũng giúp M.U tránh rơi vào tình trạng mua bán thiếu kiểm soát như các mùa giải trước. Việc thiết lập lại quy trình tuyển dụng có cơ sở dữ liệu, phân tích thống kê, đánh giá tài chính chi tiết đang biến M.U từ một đội bóng mua sắm cảm tính thành một tổ chức đầu tư có chiến lược dài hạn.

Để đánh giá khả năng mua sắm, cần tách biệt hai yếu tố: quy định về Lợi nhuận và Bền vững (PSR) và lượng tiền mặt thực có. Ước tính Manchester United có thể lỗ tới 141 triệu bảng nhưng không vi phạm PSR. Điều này có được nhờ vào doanh thu thương mại và ngày thi đấu tăng mạnh, cùng với việc cắt giảm quỹ lương.

Vấn đề then chốt giúp Man United có thể tiếp tục mua sắm là họ đang làm rất tốt trong việc “nợ chuyển nhượng”. Năm 2021, khoản nợ chuyển nhượng ròng của M.U (chênh lệch giữa số tiền phải trả và được nhận) dưới 100 triệu bảng. Đến cuối tháng 3.2025, con số này đã tăng lên 308,9 triệu bảng.

Riêng khoản phải trả trước tháng 3.2026 là 175,5 triệu bảng. Cả Cunha và Mbeumo đều được mua theo phương thức trả góp nhằm giúp giảm áp lực ngắn hạn nhưng lại tăng nghĩa vụ tài chính trong tương lai. Thương vụ Cunha còn cho thấy, M.U đã phải nhượng bộ khi ban đầu họ đề xuất thanh toán trong 5 năm nhưng đối tác chỉ chấp thuận 3 năm.

M.U cũng đang đầu tư mạnh vào cơ sở vật chất khiến ngân sách càng eo hẹp, điển hình là trung tâm huấn luyện Carrington. Tính đến cuối tháng 3, số tiền mặt trong tài khoản chỉ còn 73,2 triệu bảng, dù đã nhận 238,5 triệu bảng vốn từ Sir Jim Ratcliffe.

Đội chủ sân Old Trafford vẫn còn dư địa vay thêm thông qua các khoản vay lưu động (RCF). Cuối tháng 4, họ đã thanh toán 50 triệu bảng tiền vay, mở ra thêm khả năng vay tiếp. Hạn mức tổng của 3 khoản RCF là 300 triệu bảng, trong đó mới sử dụng 160 triệu, đồng nghĩa với việc họ vẫn có thể rút thêm 140 triệu bảng nếu cần.

Yếu tố tiếp theo đó là việc tinh giản nhân sự và hiệu quả trong vận hành. Kể từ khi Sir Jim Ratcliffe tiếp quản, M.U đã cắt giảm hàng loạt nhân sự hành chính, góp phần tiết kiệm chi phí vận hành, dù tác động còn nhỏ so với quỹ lương cầu thủ.

Thu nhập trước lãi, thuế, khấu hao điều chỉnh của M.U được dự báo đạt 180-190 triệu bảng trong mùa 2024-2025, tăng so với mức 147,7 triệu bảng mùa trước đó, một dấu hiệu cho thấy dòng tiền hoạt động đang được cải thiện.

Alejandro Garnacho và Antony là hai cái tên có thể đem lại doanh thu tốt nếu được bán. Trong khi đó, nếu Benjamin Sesko thật sự đến, khả năng Rasmus Hojlund rời đi hoàn toàn có thể xảy ra, dù anh mới gia nhập cách đây 2 năm.