Vàng suy yếu, bạc phục hồi giữa lo ngại Fed duy trì lãi suất cao

Theo ghi nhận trong phiên giao dịch đầu tuần, giá vàng giao ngay giao dịch quanh mức 4.012 USD/ounce, giảm 0,13% so với phiên trước. Ngược lại, giá bạc giao ngay tăng 1,62%, lên 56,73 USD/ounce.

Trong phiên, vàng dao động trong vùng 3.982,2 - 4.040,9 USD/ounce nhưng tiếp tục thất bại trong việc chinh phục ngưỡng kháng cự 4.040 USD, qua đó vẫn nằm dưới vùng điều chỉnh giảm từ 4.023,35 - 4.065,83 USD/ounce. Bạc ghi nhận biên độ giao dịch 55,40 - 57,60 USD/ounce, phục hồi từ đáy của tuần trước nhưng vẫn chưa thể vượt vùng kháng cự 58,53 - 59,44 USD/ounce.

Diễn biến của thị trường kim loại quý phản ánh sự giằng co giữa nhu cầu trú ẩn an toàn và kỳ vọng vào chính sách tiền tệ của Mỹ. Dù các số liệu lạm phát tháng 6 hạ nhiệt đã từng làm gia tăng kỳ vọng Fed sớm nới lỏng chính sách, loạt dữ liệu kinh tế tích cực công bố sau đó đã khiến triển vọng này trở nên kém chắc chắn.

Doanh số bán lẻ vượt kỳ vọng, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm, hoạt động sản xuất tại khu vực Philadelphia phục hồi mạnh cùng với tâm lý người tiêu dùng cải thiện đã củng cố quan điểm nền kinh tế Mỹ vẫn đủ sức chống chịu trước mặt bằng lãi suất cao.

Thị trường hiện vẫn nghiêng về khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp ngày 29/7, song ít nhất một đợt tăng lãi suất nữa vào cuối năm vẫn đang được phản ánh vào lợi suất trái phiếu, đặc biệt khi giá năng lượng tăng trở lại.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm duy trì quanh 4,57%, trong khi chỉ số USD Index (DXY) tăng lên 100,87 điểm. Hai yếu tố này tiếp tục gây sức ép lên giá vàng do làm gia tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lãi.

Ở chiều ngược lại, căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông vẫn đóng vai trò là lực đỡ quan trọng đối với thị trường kim loại quý.

Theo các thông tin mới nhất, Mỹ tiếp tục mở rộng các cuộc tấn công nhằm vào nhiều mục tiêu quân sự của Iran sau vụ một binh sĩ Mỹ thiệt mạng. Đáp lại, Iran tiến hành các hoạt động quân sự nhằm vào Bahrain và Kuwait, trong khi một tàu hàng gần Oman bốc cháy sau khi bị trúng đạn pháo.

Những diễn biến này khiến hoạt động vận tải qua eo biển Hormuz - tuyến hàng hải vận chuyển khoảng 20% lượng dầu giao dịch toàn cầu - bị đình trệ nghiêm trọng. Giá dầu Brent vì vậy tăng trở lại vùng 89 - 90 USD/thùng, còn dầu WTI dao động quanh 82 - 83 USD/thùng.

Đối với thị trường vàng, tác động từ căng thẳng ở Trung Đông mang tính hai mặt. Xung đột quân sự thúc đẩy nhu cầu tìm kiếm tài sản an toàn, nhưng giá dầu tăng lại làm dấy lên lo ngại lạm phát kéo dài, qua đó đẩy lợi suất trái phiếu và đồng USD đi lên, hạn chế đà tăng của kim loại quý.

Trong khi đó, bạc tiếp tục có diễn biến tích cực hơn vàng nhờ đặc tính vừa là kim loại quý vừa là kim loại công nghiệp. Tuy nhiên, xét về mặt kỹ thuật, xu hướng ngắn hạn của bạc vẫn chưa thực sự đảo chiều khi giá còn nằm dưới vùng kháng cự 58,53 - 59,44 USD/ounce.

Về triển vọng ngắn hạn, giới đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi các phát biểu từ Fed, kỳ vọng về lộ trình lãi suất trong những tháng tới cũng như các diễn biến mới tại eo biển Hormuz.

Theo phân tích kỹ thuật, vàng sẽ đối mặt với nguy cơ giảm sâu hơn nếu phá vỡ vùng hỗ trợ 3.982,20 USD/ounce, với các mốc hỗ trợ tiếp theo tại 3.947 USD và 3.886 USD/ounce. Ngược lại, nếu vượt trở lại 4.023 USD/ounce, áp lực giảm giá có thể được xoa dịu và mở ra cơ hội kiểm định vùng 4.065 USD/ounce.

Đối với bạc, ngưỡng kháng cự quan trọng trong ngắn hạn nằm tại 57,60 USD và 58,53 USD/ounce, trong khi các vùng hỗ trợ cần theo dõi là 55,60 USD và 54,49 USD/ounce. Xu hướng tiếp theo của thị trường kim loại quý được đánh giá sẽ phụ thuộc đáng kể vào diễn biến xung đột tại Trung Đông cũng như tín hiệu chính sách từ Fed trong thời gian tới.