Dự báo giá vàng có thể giảm 28%, lùi về mức 3.400 USD/ounce

Giá vàng thế giới tuần này giao dịch trong trạng thái suy yếu. Vào 8h18 sáng 22.4 theo giờ Việt Nam, giá vàng thế giới giảm 68,96 USD, tương đương giảm 1,43% xuống mức 4.740,93 USD/ounce.

So với đỉnh lịch sử 5.595 USD/ounce thiết lập cuối tháng 1, giá vàng hiện đã giảm khoảng 14% và liên tục thất bại khi tiếp cận vùng kháng cự 4.800 USD. Đây cũng là khu vực được củng cố bởi đường trung bình động 50 ngày, khiến đà phục hồi của kim loại quý nhiều lần bị chặn lại.

Áp lực từ dầu, USD và lợi suất

Theo các chuyên gia, nguyên nhân chính khiến giá vàng giảm nằm ở kênh tiền tệ hơn là dòng vốn. Giá năng lượng tăng mạnh đã kéo lợi suất trái phiếu Mỹ đi lên, làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng - tài sản không sinh lãi.

Cùng lúc, chỉ số USD tăng lên 98,47 - mức cao nhất hơn 1 tuần - khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với nhà đầu tư nắm giữ các đồng tiền khác. Điều này hạn chế nhu cầu trú ẩn, ngay cả khi căng thẳng địa chính trị leo thang.

Dòng vốn ETF - một trụ cột quan trọng của thị trường vàng - cũng đang lung lay. Sau 2 tuần hút vốn trở lại trong tháng 4, xu hướng này có thể đảo chiều nếu lợi suất tiếp tục tăng.

Dù vậy, lực mua từ các ngân hàng trung ương và căng thẳng kéo dài tại Đông Âu vẫn được xem là yếu tố hỗ trợ dài hạn, tạo “sàn” cho giá vàng.

Kịch bản giảm về 3.400 USD/ounce

Phân tích kỹ thuật của chuyên gia tài chính Damian Chmiel của trang Finance Magnets cho thấy vàng đang bị “kẹt” trong vùng đi ngang từ 4.281 - 4.800 USD suốt nhiều tuần. Sau lần thứ 3 thất bại tại mốc 4.800 USD, xu hướng ngắn hạn đã chuyển sang tiêu cực.

Theo mô hình Fibonacci, nếu giá vàng phá vỡ vùng hỗ trợ 4.281 USD, mục tiêu giảm tiếp theo có thể xuống khoảng 3.400 USD/ounce - tương đương mức giảm 28% so với hiện tại. Đây không phải con số ngẫu nhiên, mà là vùng từng đóng vai trò kháng cự mạnh trong năm 2025 trước khi giá bứt phá lên đỉnh.

Trong phân tích kỹ thuật, khi một vùng kháng cự cũ bị phá vỡ rồi không giữ được vai trò hỗ trợ, giá thường quay lại điểm xuất phát ban đầu. Điều này củng cố thêm kịch bản giảm sâu nếu mốc 4.281 USD bị xuyên thủng trên đồ thị tuần.

Ở chiều ngược lại, nếu vàng vượt dứt khoát 4.800 USD với thanh khoản lớn, thị trường có thể hướng tới vùng 5.400 USD - mức đỉnh đóng cửa cao nhất từng ghi nhận.

Dự báo phân hóa mạnh

Các tổ chức tài chính lớn hiện đưa ra dự báo rất khác nhau cho giá vàng cuối năm 2026. Một số ngân hàng như JPMorgan, UBS hay Goldman Sachs vẫn giữ quan điểm lạc quan với mục tiêu từ 5.400 - 6.300 USD/ounce. Ngược lại, kịch bản tiêu cực cho thấy giá có thể lùi về vùng 4.000 USD, thậm chí thấp hơn.

Khảo sát của Reuters cho thấy mức giá trung bình năm 2026 khoảng 4.746 USD/ounce, gần sát với hiện tại, phản ánh tâm lý thận trọng của thị trường.

Trong ngắn hạn, vùng 4.281 - 4.800 USD vẫn là “biên độ vận hành” chính. Chỉ khi một trong hai ngưỡng này bị phá vỡ rõ ràng, xu hướng mới của giá vàng mới thực sự được xác lập.

Về giá vàng trong nước ở thị trường Việt Nam, giá vàng miếng SJC hiện giao dịch ở mức 168,1 - 170,6 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra). Giá vàng nhẫn 9999 Bảo Tín Minh Châu giao dịch ở mức 167,6 - 170,6 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra).