Dự báo đáng chú ý về giá vàng cuối năm 2026

Ngân hàng UBS dự báo giá vàng có thể tăng lên mức 5.900 USD/ounce vào cuối năm nay, trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) được kỳ vọng nới lỏng chính sách tiền tệ và các ngân hàng trung ương tiếp tục đẩy mạnh mua vào.

Theo các nhà phân tích của UBS, việc lãi suất thực tại Mỹ tiếp tục giảm sẽ hỗ trợ nhu cầu đầu tư vào các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) vàng, do chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lãi như vàng được thu hẹp. Cùng với đó, lực mua bền bỉ từ các ngân hàng trung ương vẫn là trụ đỡ quan trọng cho đà tăng của kim loại quý.

UBS cho biết vàng đã chịu áp lực trong phần lớn tuần trước và hiện vẫn thấp hơn khoảng 7% so với mức đỉnh lịch sử, dù đã có nhịp hồi phục. Biến động thị trường thời gian qua ở mức rất cao, với những phiên giảm sâu nhất kể từ năm 2013 và tăng mạnh nhất kể từ năm 2008.

Chất xúc tác trực tiếp cho các cú rung lắc này là việc Tổng thống Donald Trump đề cử ông Kevin Warsh vào vị trí Chủ tịch Fed hồi cuối tháng 1.

Theo UBS, động thái này làm dịu lo ngại về khả năng Fed sẽ chọn một lãnh đạo có lập trường quá “bồ câu”, vốn có thể đẩy nhanh đà suy yếu của đồng USD. Trước đó, vàng hưởng lợi từ tâm lý lo ngại giá trị đồng bạc xanh suy giảm.

Dù vậy, UBS cho rằng những nghi ngờ gần đây về vai trò trú ẩn của vàng trước rủi ro địa chính trị và biến động thị trường là phóng đại. “Chúng tôi tin rằng đà tăng của vàng sẽ sớm quay trở lại”, nhóm phân tích nhận định.

Tính từ đầu năm, giá vàng vẫn tăng khoảng 16%, trở thành một trong những tài sản hưởng lợi rõ rệt từ các đợt căng thẳng địa chính trị.

UBS cho rằng những yếu tố bất ổn này chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, trong khi chính sách của Fed nhiều khả năng cũng không đủ sức chấm dứt chu kỳ tăng của vàng như từng xảy ra trong quá khứ.

Dù ông Kevin Warsh ủng hộ thu hẹp bảng cân đối kế toán của Fed, ông từng có quan điểm ủng hộ lãi suất thấp hơn. Theo UBS, xu hướng lãi suất thực giảm thêm sẽ tiếp tục thúc đẩy dòng vốn vào ETF vàng, đồng thời củng cố triển vọng giá.

UBS hiện nâng dự báo giá vàng cuối năm lên khoảng 5.900 USD/ounce. Quan điểm tích cực này cũng nằm trong chiến lược chung ưu tiên hàng hóa của ngân hàng, khi cho rằng kim loại công nghiệp và kim loại quý vẫn còn dư địa tăng nhờ mất cân đối cung cầu, rủi ro địa chính trị và các xu hướng dài hạn.

Đối với nhà đầu tư đã nắm giữ tỉ trọng vàng lớn và có lãi đáng kể, UBS khuyến nghị mở rộng danh mục sang các mặt hàng khác như đồng, nhôm và nông sản nhằm đa dạng hóa nguồn lợi nhuận và ổn định danh mục.

Giá vàng thế giới lúc 17h12 ngày 11.2 giao dịch ở mức 5.065,8 USD/ounce, tăng 57,31 USD, tương đương tăng 1,14%.

Về giá vàng trong nước ở thị trường Việt Nam, giá vàng miếng SJC và giá vàng nhẫn 9999 Bảo Tín Minh Châu cùng giao dịch ở mức 178-181 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra).