Các định chế tài chính lớn nhận định về mốc 5.200 USD/ounce của giá vàng
Các ngân hàng lớn trên thế giới đều chung dự báo giá vàng sẽ tiếp tục bứt phá trong năm 2026.
Đà tăng của vàng có thể kéo dài thêm 2 năm nữa
Theo dự báo mới nhất từ Ngân hàng JP Morgan, giá vàng thế giới có thể tiếp tục tăng mạnh trong năm 2026, được thúc đẩy chủ yếu bởi hoạt động mua vào từ các ngân hàng trung ương ở thị trường mới nổi.
Ông Alex Wolf, Giám đốc chiến lược vĩ mô và thu nhập cố định toàn cầu của JP Morgan, cho biết đà tăng của vàng có thể còn kéo dài thêm ít nhất 2 năm nữa.
Ông Wolf nhận định giá vàng có thể vượt xa mức đỉnh hiện tại, tương đương mức tăng hơn 25% so với hiện nay. “Vàng vẫn chiếm tỉ lệ khá nhỏ trong dự trữ ngoại hối của nhiều ngân hàng trung ương, đặc biệt là ở các nước đang phát triển. Vì vậy, dù tốc độ mua có thể chậm lại, xu hướng tích lũy vẫn sẽ tiếp tục” - ông nói.
Theo Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), các ngân hàng trung ương đã bổ sung 634 tấn vàng vào dự trữ trong 9 tháng đầu năm 2025, thấp hơn so với cùng kỳ các năm trước nhưng vẫn vượt xa mức trung bình trước năm 2022. WGC dự báo tổng lượng mua vàng cả năm 2025 có thể đạt 750-900 tấn, cho thấy nhu cầu vẫn rất cao.
Các nước dẫn đầu trong làn sóng gom vàng gồm Trung Quốc, Ba Lan, Thổ Nhĩ Kỳ và Kazakhstan. Trong đó, Bắc Kinh đang đẩy mạnh chiến lược giảm phụ thuộc vào hệ thống tài chính lấy Mỹ làm trung tâm, xem vàng là kênh an toàn thay thế.
Ông Wolf nhận định, nhiều nền kinh tế mới nổi hiện có thặng dư ngân sách và dòng tiền lớn cần được tái đầu tư. “Một phần vẫn sẽ hướng vào đồng USD, nhưng tỉ trọng đầu tư vào vàng đang tăng lên” - ông nói thêm.
Không chỉ các ngân hàng trung ương, giới đầu tư tư nhân cũng được kỳ vọng sẽ tiếp tục rót vốn vào vàng. Theo ông Wolf, tỉ trọng vàng trong danh mục của nhà đầu tư vẫn còn thấp. Nếu chỉ cần thêm một phần nhỏ nhà đầu tư tăng nắm giữ vàng lên khoảng 5% danh mục, nhu cầu bổ sung này sẽ đẩy giá lên cao hơn nữa.
Khả năng xuất hiện chu kỳ tăng tốc mới
Các chuyên gia phân tích kỹ thuật trên Phố Wall cho rằng, mô hình tăng giá parabol đang hình thành trên biểu đồ giá vàng dài hạn, cho thấy khả năng xuất hiện chu kỳ tăng tốc mạnh mẽ trong 12-18 tháng tới.
Dựa trên phương pháp phân tích Fibonacci Extension, các mức giá mục tiêu được xác định trong vùng 4.700-5.200 USD/ounce, tương ứng mức tăng khoảng 25-30% so với hiện nay.
Giới phân tích cũng lưu ý rằng, đợt điều chỉnh gần đây không phải là tín hiệu đảo chiều, mà chỉ là nhịp nghỉ trong xu hướng tăng dài hạn. Khối lượng giao dịch lớn trong các pha giảm cho thấy tổ chức tài chính đang tranh thủ mua vào, củng cố nền tảng cho một chu kỳ tăng mới.
Ngoài JP Morgan, Ngân hàng Goldman Sachs cũng duy trì quan điểm tích cực, dự báo giá vàng có thể đạt 4.900 USD/ounce vào cuối năm 2026. Báo cáo của ngân hàng này cho rằng nhu cầu đầu tư dài hạn và vai trò phòng thủ chiến lược của vàng sẽ tiếp tục duy trì lực mua bền vững, bất chấp biến động ngắn hạn.
Trong bối cảnh bất ổn địa chính trị kéo dài, niềm tin vào tiền pháp định suy yếu, cùng làn sóng dự trữ vàng từ các ngân hàng trung ương, hầu hết giới đầu tư đều tin rằng vàng sẽ tiếp tục là “hầm trú ẩn” giá trị trong giai đoạn tới và đà tăng vẫn chưa dừng lại.
Cùng với mức tăng của giá vàng thế giới, giá vàng miếng SJC sáng 10.11 niêm yết ở mức 150,5 - 152,0 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), tăng khoảng 1,8 triệu đồng mỗi lượng so với hôm qua. Giá vàng nhẫn 9999 Bảo Tín Minh Châu giao dịch quanh mức 149,3 - 152,3 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra).
Giá vàng đang chịu 4 tác động đồng thời
Các tổ chức đầu tư nhận định, giá vàng hiện chịu tác động đồng thời từ nhu cầu trú ẩn an toàn, sức mua mạnh của các ngân hàng trung ương, áp lực chốt lời của giới đầu tư và biến động của đồng USD.
Bên cạnh đó, chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), cùng với diễn biến của thị trường chứng khoán Mỹ cũng là những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến xu hướng giá kim loại quý. Khi cổ phiếu Mỹ đạt đỉnh kỷ lục và đồng USD suy yếu, vàng thường được xem là tài sản phòng ngừa rủi ro an toàn.
