Đón dòng vốn lớn, lợi nhuận doanh nghiệp khu công nghiệp tăng trưởng 2 con số

Khu công nghiệp chuyên sâu Phú Mỹ 3. Ảnh: Thu Hòa

FDI tiếp tục chảy vào lĩnh vực công nghệ cao

Theo số liệu của Bộ Tài chính, công nghiệp chế biến, chế tạo tiếp tục là ngành chủ lực thu hút dòng vốn FDI. Trong 8 tháng năm 2026, vốn FDI giải ngân đạt 14,2 tỷ USD, tăng 13% so với cùng kỳ năm trước. Vốn FDI đăng ký mới đạt 12,2 tỷ USD, tăng tới 86% so với cùng kỳ.

Ông Nguyễn Minh Đức, chuyên viên cao cấp của MBS Research phân tích, hoạt động sản xuất của các doanh nghiệp FDI diễn ra mạnh mẽ. Giá trị xuất khẩu và nhập khẩu của khối doanh nghiệp này lần lượt tăng 30% và 45% so với cùng kỳ.

Theo phân tích, diễn biến trên cho thấy dòng vốn FDI vào Việt Nam vẫn duy trì tích cực trong bối cảnh bất ổn địa chính trị tại Trung Đông và căng thẳng thương mại chưa kết thúc. Nhà đầu tư nước ngoài đang chuyển từ chiến lược “chờ đợi và theo dõi” sang “phân tán rủi ro”.

Việt Nam tiếp tục được xem là điểm đến thu hút dòng vốn mới nhờ môi trường chính trị ổn định và hạ tầng được nâng cấp, đáp ứng nhu cầu của dòng vốn thế hệ mới. Đáng chú ý, xu hướng đầu tư vào công nghệ, bán dẫn, trí tuệ nhân tạo (AI) và các dự án trung tâm dữ liệu đang ngày càng rõ nét.

Cùng với đó, các doanh nghiệp phát triển khu công nghiệp theo hướng xanh, sinh thái được kỳ vọng có sức hút lớn hơn đối với các nhà đầu tư.

Lợi nhuận quý III phân hóa theo tiến độ bàn giao đất

Theo báo cáo phân tích của MBS Research, trong quý III/2026, lợi nhuận sau thuế của các doanh nghiệp khu công nghiệp dự kiến có sự phân hóa rõ rệt, phụ thuộc chủ yếu vào tiến độ bàn giao đất và đóng góp từ các hoạt động kinh doanh khác.

Theo dự phóng, lợi nhuận của các doanh nghiệp trong phạm vi nghiên cứu tăng khoảng 52% so với cùng kỳ. Trong đó, Becamex IDC (BCM), Tổng công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (KBC) và Tổng công ty Viglacera (VGC) được kỳ vọng ghi nhận mức tăng trưởng cao trên nền thấp của cùng kỳ năm trước.

Trong đó, BCM, KBC và Tổng công ty IDICO (IDC) đang từng bước chuyển đổi từ mô hình khu công nghiệp truyền thống sang khu công nghiệp xanh, sinh thái. Nhờ đó, các doanh nghiệp liên tiếp thu hút khách thuê thuộc lĩnh vực công nghệ cao.

BCM cùng VSIP đang mở rộng quỹ đất, hướng tới thu hút các dự án xanh và bền vững tại TP. Hồ Chí Minh, Huế và mới nhất là khu công nghệ cao quy mô 628 ha tại Ninh Bình.

KBC hiện có lượng biên bản ghi nhớ gần 170 ha với các doanh nghiệp lớn như LG, Luxshare, đồng thời xúc tiến hợp tác phát triển các dự án trung tâm dữ liệu quy mô lớn. Trong khi đó, IDC tập trung thu hút các dự án quy mô vừa và nhỏ trong lĩnh vực công nghiệp chế tạo, dược phẩm và trung tâm dữ liệu.

Những diễn biến này được kỳ vọng tạo nền tảng để doanh số ký mới của các doanh nghiệp tăng mạnh trong thời gian tới.

Với BCM, việc đưa dự án Khu tái định cư Hòa Lợi vào kinh doanh được kỳ vọng tạo động lực tăng trưởng lợi nhuận trong nửa cuối năm 2026. Riêng quý III/2026, doanh nghiệp được dự phóng ghi nhận lợi nhuận từ khoảng 400 căn tại dự án này. Lợi nhuận từ các công ty liên doanh, liên kết cũng được kỳ vọng tăng 15% so với cùng kỳ, chủ yếu đến từ VSIP, IJC và Becamex Bình Phước.

Đối với VGC, lợi nhuận quý III/2026 được dự phóng tăng từ nền thấp của năm trước. Mảng khu công nghiệp dù không đạt mức cao như quý II nhưng vẫn được kỳ vọng phục hồi, với diện tích bàn giao khoảng 25-30 ha, so với khoảng 20 ha cùng kỳ năm trước. Mảng vật liệu xây dựng tiếp tục được kỳ vọng cải thiện nhờ hoạt động kinh doanh kính giảm lỗ và mảng thiết bị vệ sinh tăng trưởng khá.

KBC được kỳ vọng hưởng lợi từ lượng backlog lớn, khoảng 170 ha tính đến cuối quý II/2026. Trong quý III, doanh nghiệp dự kiến bàn giao khoảng 20 ha tại Cụm công nghiệp Hưng Yên và Khu công nghiệp Lộc Giang. Mảng bất động sản chủ yếu đóng góp từ các dự án nhà ở xã hội tại Nếnh và Tràng Duệ.

Tuy nhiên, quy mô nợ vay tăng trong bối cảnh lãi suất cao đang tạo áp lực thanh toán đối với KBC, trong khi các dự án trọng điểm như Tràng Cát và Trump Complex chưa tạo dòng tiền.

Lợi nhuận các doanh nghiệp khu công nghiệp có sự phân hóa. Ảnh: S.T

Với IDC, diện tích đất khu công nghiệp bàn giao trong quý III/2026 được dự phóng đạt khoảng 20 ha, chủ yếu tại Khu công nghiệp Hựu Thạnh và Khu công nghiệp Phú Mỹ II mở rộng. Mảng năng lượng được kỳ vọng duy trì sản lượng điện sản xuất ổn định, trong khi sản lượng điện phân phối tăng 10% so với cùng kỳ. Doanh thu phí BOT ổn định so với quý trước.

Do diện tích đất khu công nghiệp bàn giao thấp hơn, lợi nhuận quý III/2026 của IDC được dự phóng giảm so với mức cao của cùng kỳ năm trước.

Ở nhóm doanh nghiệp cao su và khu công nghiệp, GVR được dự phóng ghi nhận doanh thu mảng cao su quý III tăng 20% so với cùng kỳ nhờ giá bán bình quân tăng 30%, dù sản lượng giảm 8%. Doanh nghiệp có thể ghi nhận khoảng 600 tỷ đồng thu nhập bất thường từ bồi thường đất. Ngược lại, thu nhập từ thanh lý cây dự kiến giảm 40% so với cùng kỳ.

PHR được kỳ vọng ghi nhận lợi nhuận quý III tăng mạnh nhờ giá cao su tăng khoảng 30% so với cùng kỳ và khoản tiền đền bù đất từ Thaco và VSIP, với khoảng 440 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế.

Trong khi đó, tại SZC, doanh thu cho thuê đất khu công nghiệp quý III dự kiến duy trì ổn định so với quý trước do doanh thu được ghi nhận theo phương pháp phân bổ theo thời gian. Doanh thu bất động sản chủ yếu đến từ hoạt động cho thuê nhà ở xã hội, trong khi hoạt động kinh doanh bất động sản thương mại tại Khu dân cư Hữu Phước vẫn trầm lắng.

Nhìn chung, triển vọng quý III/2026 của nhóm doanh nghiệp khu công nghiệp cho thấy sự phân hóa rõ theo quỹ đất sẵn sàng bàn giao, tiến độ ghi nhận doanh thu và khả năng khai thác các lĩnh vực kinh doanh bổ trợ. Dòng vốn quốc tế tiếp tục tăng, xu hướng dịch chuyển sang các lĩnh vực công nghệ cao, trung tâm dữ liệu và mô hình khu công nghiệp xanh được kỳ vọng tạo thêm dư địa cho các doanh nghiệp có quỹ đất và định hướng phù hợp.